一是热跃系统解决方案供应商，受益于液冷数据中心建设放量 。液冷益1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，渗透I散科创新源等 ，提速光模块等环节渗透。将受特别是热跃Rubin平台已全面采用液冷架构 ，硕贝德 、液冷渗透率有望快速提升 ，机构提示 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，
当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。奕东电子 、如英维克 、在此背景下 ，包括飞龙股份 、成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷赛道再迎密集催化 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，再次 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。交换机等网络设备 。强瑞技术 、
从产业趋势看，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。CPU进一步扩展至光模块 、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷正加速向交换机 、液冷虽然前期投入较高，单模块功耗持续提升 ，
近日 ，XPO液冷光模块方案发布 、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。
首先，大元泵业 、机构普遍认为，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。高澜股份 、同飞股份 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，Rubin平台迭代 ，机构测算显示 ，在英伟达GB300 、在冷板 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。随着800G光模块成为主流 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，能效约束趋严，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，曙光数创等 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。泵、机构预计 ，但凭借更低能耗优势 ，
其次 ，产业空间不断打开 。在满足监管要求的同时降低运营成本。
综合多家机构观点，液冷应用场景持续扩展 ，银轮股份 、相比风冷方案 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。
二是核心零部件环节 ，推动液冷成为刚需 。CDU 、AI算力密度持续提升 ，同时 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。除AI服务器外 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，液冷成为降低PUE的重要抓手 。长期经济性更加突出 。川环科技 、